弘业期货:鸡蛋价格可能维持

企业介绍

中证协和中证登方面的数据显示,和协会注册投顾的比例高达3138:1,投顾是极度稀缺;另一方面民间炒股咨询泛滥,甚至很多人打着智能投顾的幌子行非法荐股和无牌照代销之事。

智能投顾又称机器人投顾,是数字化投顾的一种,具体是指“通过互联网技术,以的风险偏好和财务状况为依据,利用大数据和量化模型(主要是组合投资理论),为客户提供基于指数型基金的资产配置方案和财富管理,并根据市场情况进行持仓追踪和动态调整”。

智能投顾vs传统投顾

面对智能投顾这种新兴产物,当前市场上有两种声音:

1。认为智能投顾与传统投顾一般无二,并非创新;

2。认为智能投顾会扰乱市场影响资本市场秩序,所以应该严厉监管甚至禁止。

然而,这两种声音都缺乏对智能投顾和金融行业的了解。智能投顾相对于传统的人的投顾,有两大颠覆性的优势:

1。智能投顾具有较好的用户体验,标准化的输出,较大程度避免投顾和客户之间的利益冲突,防范了道德风险。

2。智能投顾强调基于基金的组合分散配置和长期β收益,引导用户进行科学健康地投资。

从这两个角度看,智能投顾作为一种新,与传统的人的投顾有了完全不一样的性质。无论是从用户体验、保护、市场秩序维护方面,智能投顾的交互机制有了本质上的改变和创新。

创新监管vs传统监管

投顾业务主要受证监会[2010]27号《证券投资顾问业务暂行规定》约束(以下简称“规定”)。纵观规定,证监会的监管初衷恰恰就是“保护合法权益”与“维护证券市场秩序”。

这两点,智能投顾都能很好地兼顾。

我们再看国外,2016年美国金融监管局(finra)发布了一份数字化投顾的创新监管指引,阐明了其在三个方面的监管重心:1)算法;2)kyc尤其是风评;3)组合建立的方法论与潜在的利益冲突。finra在监管指引中定义了投资管理的价值链:kyc—资产配置—组合选择—交易—再平衡—税筹—组合分析。针对数字化投顾在价值链上的影响,finra执行副总裁dansibears解释说:“finra是从功能的角度来监管新型的投顾工具的。使用数字化投顾是突出了其‘过程监管’的视角,来审查新技术在投资管理价值链上的各个环节的功能以及影响。”一方面,finra在政策制定上包容了金融创新和新的商业模式,另一方面采用技术中性立场,对未来的投资管理发展提供了更宽的政策空间。

智能投顾乱象

智能投顾作为金融创新的一种,在海外市场具有低成本、专业化等特点,发展十分迅速。然而有些声音认为我国当前资本市场还未成熟,并不适合发展智能投顾方面的创新。其实恰恰相反,从“规避利益冲突和道德风险”到“引导理性进行科学分散地资产配置”两个角度,智能投顾作为一种专业化的投资工具,能够更有效地帮助欠成熟的资本市场快速走向成熟。

当然,虽然智能投顾在保护和促进市场有序发展方面有完全不同于传统投顾的优势,但在智能投顾发展初期,仍然有着诸多的挑战:

1。“智能投顾”鱼龙混杂,缺乏行业标准和监。

新经济需要有新结构要素

蒋国平说,今天的大多数人们都普遍地感受到

“出现这个的根本原因则是

弘业期货:两粕继续关注

蒋国平表示,真正大数据时代的到